les " bric " : suite ... investir en bric !(articles des echos )

7 Juillet 2008, 16:57pm

Publié par kodamian

Un fonds pour jouer le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine

Sans cesse à la recherche des meilleures opportunités de placement, les gestionnaires proposent des Sicav et des fonds de plus en plus ciblés. C'est le cas de DWS qui offre le fonds "DWS Invest BRIC Plus", investi majoritairement sur le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine.

Le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine ont en commun des taux de croissance économique extraordinairement élevés. Quelques sociétés de gestion ont créé des fonds spécialisés sur ces zones. DWS propose le fonds "DWS Invest BRIC Plus" qui investit prioritairement sur ces quatre grands pays.

Thomas Gerhardt, gérant du fonds DWS Invest BRIC répond à nos questions.

Qu'est-ce qu'un fonds BRIC ?

Thomas Gerhardt : BRIC signifie Brésil, Russie, Inde et Chine.

On dit du Brésil qu'il est l'entrepôt du monde pour les matières premières, de la Russie que c'est la pompe à essence, de l'Inde le réservoir de matière grise et de la Chine l'usine du monde.Le fonds DWS Invest BRIC Plus est un fonds " marchés émergents " qui investit dans ces quatre gagnants de la mondialisation. Ces quatre pays feront partie des principales économies du monde dans un futur proche.

Un fonds sur un pays émergent unique, par exemple sur la Russie, ne peut-il pas apporter, une année donnée, une performance bien supérieure ?

Thomas Gerhardt : Si, bien sûr. Mais un investissement dans un seul pays présente aussi des risques plus élevés, par exemple, les actions russes sont liées au prix du pétrole. De plus, dans les marchés émergents, le risque politique ne doit pas être sous-estimé. C'est pourquoi l'investisseur avisé doit veiller à une diversification plus étendue de son portefeuille.

Pourquoi votre fonds BRIC n'est-il investi qu'à hauteur de 60 à 70% en moyenne dans les quatre pays retenus ?

Thomas Gerhardt : Dans le nom du fonds DWS Invest BRIC Plus, le " Plus " représente l'ouverture vers les pays liés aux pays BRIC ou qui profitent de leur dynamisme.

Certaines entreprises ont délocalisé leur production dans des pays BRIC, mais ne font pas, pour autant, partie de ces pays. A ce jour, 97% des investissements du fonds DWS Invest BRIC Plus sont localisés dans les quatre pays BRIC, mais certaines des entreprises sont, par exemple, cotées à Hong-Kong et cela apparaît comme un investissement sur Hong-Kong dans la répartition géographique du portefeuille du fonds.

Parlons performances. Quelles ont été celles de votre fonds au cours des derniers mois ?

Thomas Gerhardt : Voici la performance des six derniers mois : + 24,51% (à fin janvier 2007), la performance des douze derniers mois : + 22,06% (toujours à fin janvier 2007), la performance de l'année 2006 a été de + 37,7%.

S'agit-il d'un fonds à mettre en fonds de portefeuille ou faut-il le considérer comme un investissement dans des pays émergents et donc à manier avec une certaine précaution ?

Thomas Gerhardt : Fondamentalement, le fonds DWS Invest BRIC Plus est un fonds " marchés émergents ". Mais, on peut aussi considérer qu'un tel fonds doit figurer dans un portefeuille bien diversifié. Nous voyons de plus en plus ce fonds comme une composante de base d'un portefeuille ; mais l'on ne doit pas oublier qu'un tel fonds peut être très volatile. Le fonds DWS Invest BRIC Plus est un investissement

Un fonds "BRIC" géré par 4 sociétés de gestion indépendantes
[ 27/06/07 - 16H50 ]

OFI MultiSelect BRIC est un fonds qui investit sur la zone BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine). Il est le seul fonds de ce type à être géré par quatre sociétés de gestion indépendantes et chacune spécialiste de l'un de ces quatre pays.

"L'acronyme " BRIC ", conceptualisé en 2001 par Jim O'Neil (économiste chez Goldman Sachs), désigne les quatre nations susceptibles de devenir les plus importantes économies du monde dans le futur : le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine ", rappelle OFI Asset Management qui vient de lancer OFI MultiSelect BRIC.

Une grande richesse et d'énormes potentialités

La zone BRIC a contribué à hauteur de 28 % à la croissance mondiale en termes de produit intérieur brut au cours des cinq dernières années. Le produit intérieur brut de la zone BRIC devrait doubler dans les 20 prochaines années et d'ici 2040, il pourrait être supérieur à celui des six pays actuellement les plus développés (États-Unis, Japon, Allemagne, Royaume-Uni, France, Italie). La population de la zone est de 2,7 milliards d'habitants avec une classe moyenne en constante augmentation qui pourrait atteindre les 800 millions d'ici 2015. La zone BRIC offre également une urbanisation croissante des villes (plus de 100 villes chinoises ont une population qui dépasse 1 million d'habitants). Les Bourses locales présentent une valorisation attractive des marchés par rapport aux pays développés.

La spécificité du nouveau venu

OFI MultiSelect BRIC a pour particularité d'être géré par quatre sociétés de gestion reconnues pour leur expertise dans les régions BRIC :

Charlemagne Capital pour la région Brésil/Mexique,

East Capital AM pour la Russie,

F&C Investments pour l'Inde,

Lloyd George Investment Management pour la Chine.

Il s'agit donc d'un concept multigérant qui donne une certaine liberté à chaque société de gestion spécialisée sur chaque région économique. Mais, les gérants ont la possibilité de diversifier leurs investissements : le Mexique, dont le potentiel est, selon Goldman Sachs, le plus important après les quatre pays BRIC, pourra représenter jusqu'à 30 % de la poche Brésil. De même, la poche Russie pourra compter jusqu'à 25 % de diversification, y compris vers la Turquie. En termes de secteurs, l'indépendance de chaque gérant par rapport aux indices leur permet d'investir selon leurs convictions et leur appréciation du marché.

Encore temps d'investir ?

Les bourses de cette immense zone économique ayant déjà servi des performances significatives, est-il encore temps d'investir dans un fonds de ce type ? Ces Bourses pourront-elles continuer à donner des rendements élevés ?

" Si le chemin parcouru par les marchés financiers de la zone BRIC depuis 2003 est important, ils conservent un potentiel élevé car leur développement ne fait que commencer ", selon OFI Asset Management.

Pour autant, les marchés de ces pays en voie de développement affichent toujours une volatilité élevée en comparaison de celle du marché européen ou américain. Les gérants sélectionnés par OFI Asset Management ont tous pour objectif de limiter au maximum cette volatilité par une grande sélectivité et par la connaissance approfondie des sociétés. Pris indépendamment chaque gérant représente une volatilité moyenne d'environ 22%, mais la réunion des gérants diminue la volatilité. Reconstituée depuis l'année 2004, la volatilité du fonds aurait été de 18,4%.

OFI MultiSelect BRIC est un compartiment de la SICAV luxembourgeoise OFI MultiSelect qui a reçu son agrément français en mai dernier (Code ISIN : classe I : LU0286062228 ; classe A : LU0286061501). Le fonds est géré en euros avec une valorisation quotidienne.

Ce fonds offre de fortes potentialités de rendements (des gains annuels à deux chiffres sont tout à fait possibles) et un excellent couple performance/ risque. De plus, étant donnée la faible corrélation entre les marchés BRIC et les marchés financiers européens, les épargnants français seront bien avisés de s'y intéresser.

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